Integrantes de la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) expresaron su preocupación por el aumento propuesto en el déficit fiscal para 2024, tal como lo alertó un informe del Fondo Monetario Internacional (FMI).
Esta medida podría ejercer presión adicional sobre la inflación en el país, lo que ha llevado a un ajuste al alza en las expectativas del índice de precios al consumidor.
La mayoría de los miembros de la Junta señalaron que han elevado sus pronósticos de inflación general y subyacente debido a una desaceleración más lenta de lo previsto.
Como resultado, se anticipa que la inflación general alcance la meta del 3 por ciento en el segundo trimestre de 2025. Este ajuste se atribuye a la expectativa de una mayor persistencia en el componente de servicios.
Uno de los miembros de la Junta destacó que las presiones sobre la inflación subyacente se ven agravadas por el efecto del mayor crecimiento económico y un marco fiscal expansivo propuesto para 2024, que no se contemplaba en proyecciones anteriores.
El Gobierno propone en el Paquete Económico un déficit presupuestario equivalente al 4.9 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), el nivel más alto desde 1989.
Aunque las minutas de Banxico no revelan los nombres de quienes emitieron estos comentarios, se mencionan varios desafíos para las finanzas públicas. Estos incluyen el ajuste fiscal necesario para lograr la consolidación en 2025, la rigidez en la estructura del gasto, la expectativa de un menor crecimiento global en 2025 y la reducción del espacio fiscal para el gasto en infraestructura.
Uno de los miembros argumentó que el aumento del gasto en infraestructura es fundamental para impulsar el crecimiento potencial y aprovechar el proceso de relocalización. Además, expresó su preocupación por la situación de Pemex debido a su dependencia de recursos federales.
En su declaración final sobre su visita anual a México, el FMI también advirtió sobre la lenta disminución de la inflación y recomendó la implementación de planes creíbles para abordar los riesgos de viabilidad de Pemex.
A pesar de que las cifras de inflación se mantienen por debajo de los máximos observados el año pasado, todavía se sitúan por encima de la meta permanente del banco central, según los miembros de la Junta de Banxico.
Otro miembro de la Junta opinó que el panorama para la inflación se ha vuelto más complejo para la conducción de la política monetaria, tanto debido a un entorno externo más adverso como a factores internos.
En cuanto a la tasa de interés, algunos miembros de la Junta consideraron necesario mantener una postura monetaria restrictiva, lo que implica que la tasa de interés se mantendrá en el mismo nivel, 11.25 por ciento, incluso más allá del primer trimestre de 2024.
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